１．「（逆説的だが）日本は景気が良くなり、インフレが起こったらThe endシナリオにますます近づいた」 昨日のロイター記事。もし、このロイター記事の分析が正しいのなら来年初めにかけて、日米金利差はますます開き、ドル/円 …続きを読む →

１「元日銀理事の山本謙三さんのブログ 尊敬している元日銀理事の山本謙三さんがグログを更新した。ぜひご一読を。 特に最終章の「教訓を考える」のところは是非。 「80年代、ボルカー元FRB議長は政治や世論の反対を押し切って、 …続きを読む →

１．「都合のいいところにだけに反応した昨晩の市場」 Bloombergによれば、パウエル議長は、以下のように述べている。「政策引き締めにおけるわれわれの進展を踏まえれば、インフレ抑制に向けあとどの程度金利を引き上げる必要 …続きを読む →

１．「日銀は１0年債利回りの許容上限を0.5%に引き上げ可能か？」 本日の日経新聞記事。「JPモルガンはさらに早い23年3月に、日銀が10年債利回りの許容上限を0.25%から0.5%に引き上げると予想する」とある。多くの …続きを読む →

１．「評価損が雪ダルマ式に巨大化するだろう、日銀は信用を保てるのか？：」 2022年3月末の10年債利回は0.21％、9月末は0.245%である。たった0,035%の上昇で日銀の保有国債の評価額は＋4兆3734兆円から△ …続きを読む →

（本日は先ほど第1弾を更新しています。そちらもお読みいただければ幸いです） （本日第2弾）「ゴミみたいな長期金利上昇で、5兆円の評価下落」 2022年3月末で債権の評価益は4兆3734兆円の評価益。その後6か月間のゴミみ …続きを読む →

１．「日銀　ついに最終ステージに突入か」 9月末で日銀保有国債が8749億円の含み損となったそうだ。必死で指値オペをして長期金利上昇を防いでいたので、なんとか評価損の発生を防げていたのかと思っていたが、すでに8749億円 …続きを読む →

１．「ボルカー氏とダリオ氏のyou tube自分や会社が破綻しないためには必見」 マーケットは「米国のインフレ鎮静化期待」に舞い上がって冷静さを失っているだけ。「米国のインフレ鎮静化期待」で長期金利がかなり低下し、米株価 …続きを読む →

１．「世界的にドルMMF に資金流入」 本日の日経新聞記事。私が以前からお勧めしているMMF（マネー・マーケット・ファンド）に資金が流れ込んでいるとのこと。「米欧の大幅利上げで利回りの魅力が高まっただけでなく、経済の先行 …続きを読む →

１．「実質金利で考えれば米国の現在の引締め政策でインフレが鎮静化するはずがない」 私は実質金利で議論するのは、あまり好きではないのだが、今米国の実質金利は 短期で考えると4％―7.7%＝△3.7% .長期で考えると3.7 …続きを読む →